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启明甘剑平投携程为凯雷赚14倍回报从投行到VC圈

发布时间:2020-03-11 11:13:42 阅读: 来源:黑板厂家

启明甘剑平:投携程为凯雷赚14倍回报 从投行到VC圈投资者报李璐导语: 从2000年加盟凯雷集团(The Carlyle Group)成为董事兼副总裁,到2002年担任携程董事,2005年担纲空中网集团首席财务官,再到2007年走马上任启明创投主管合伙人至今,甘剑平12年VC行业的耕耘收获被浓缩成一条几近完美的上升弧线。

从2000年加盟凯雷集团(The Carlyle Group)成为董事兼副总裁,到2002年担任携程董事,2005年担纲空中网集团首席财务官,再到2007年走马上任启明创投主管合伙人至今,甘剑平12年VC行业的耕耘收获被浓缩成一条几近完美的上升弧线。

“我们启明创投的做法更类似于北极光创投,希望能够保持每年差不多项目数量和金额的投资幅度。我们应该基本上一年投十几个项目,差不多7000万到一个亿这样的资金规模。”启明创投董事总经理甘剑平向包括《投资者报》在内的多家媒体透露。很显然,作为一员驰骋创投行业十多年的老将,他的这根上升弧线仍在攀升。

基金舵手

启明创投现在管理大约10亿美元基金和6亿人民币基金,有三期美元基金,两期人民币基金,最近8月份刚完成第二期人民币基金募资。其LP主要有普林斯顿大学基金、强生家族的慈善基金、哈佛大学养老基金和德州大学投资管理公司、苏州创投的母基金元和投资和北京发改委等,其中美元基金全是机构投资者,个人投资者在人民币基金上大约占比50%。

“我们专注于互联网、消费品、医疗健康和环保技术的投资,只做这几个行业”。据了解,启明创投已经投资的项目有70多个,投资金额约6亿美元。其中,已有3家企业在美国上市,3家企业在中国台湾上市,1家企业在创业板上市,还有10多个则通过兼并收购等方式退出。

启明创投主要参与的四大板块的投资当中,互联网和消费品的投资金额大约占比50%,医疗健康占比30%。

目前启明创投有4位主管合伙人,其中甘剑平主要负责互联网和消费行业投资。启明创投总共70多个项目,其中20%由甘剑平负责投资,包括世纪佳缘、淘米网、PPS TV、呈天时空、开心网、当乐网、大众点评、蘑菇街、东方剑桥教育集团、贝瓦和台湾公司VIPABC等在内近16个项目。

从投行到VC圈

甘剑平的投资经历非常丰富,是一个非常典型的金融专业人士的履历。

他19岁即远赴美国留学,一年后进入了爱荷华大学学习企业管理获得学士学位;1994年,通过校招进入普华事务所(与永道合并前);1999年获得芝加哥大学商学院MBA学位,同年进入美林证券(香港)任投资银行部经理。这是他正式投身投资第一线的开始,也堪称是他人生的一个重要转折点。

有报道称他在美林已崭露头角,短短一年里为世界知名企业提供专业的服务,包括提供融资和财务顾问服务,包括政府方面的客户。他全方位接触美国资本市场,成绩出色,并且因此引起许多业界人士的关注。

2000年5月,甘剑平在香港加盟凯雷,正式投入VC圈怀抱。凯雷亚洲创投基金创始人Eric Levin(李文瑞)是最早耕耘于中国创投市场的美国投资人之一,也是甘剑平志同道合的好朋友。

在他的提携下,甘剑平开始大展身手。2000年6月,凯雷在中国完成的第一单投资亚商在线,就是由甘剑平负责。“投资亚商在线是因为2000年B2B炒得比较热,大家普遍看好,不过市场并未完全成熟”。2006年10月,亚商在线被全球办公用品连锁巨头欧迪办公(Office Depot)收购,凯雷借此也实现了部分退出,但收益可能要低于当初的预期。

投资携程一战成名

甘剑平的投资热情迅速被点燃。作为携程第三轮融资的领投人,凯雷向携程投资了800万美元。加上IDG、日本软银、上海实业、兰花基金等携程前两轮融资的投资者的追加投资,携程在当时互联网哀鸿遍野之际仍获得了高达1100万美元的投资。

凯雷和甘剑平不畏风险、逆潮流而动的投资风格由此可见一斑。

携程旅行网成立于1999年5月,由季琦、梁建章、沈南鹏和范敏共同创建,季琦任总裁,梁建章任首席执行官,沈南鹏任首席财务官,范敏任执行副总裁。当年沈南鹏已经是VC界知名人士,与甘剑平熟识。

“携程的创业团队(季琦、沈南鹏、梁建章、范敏)在我所见过的创业企业当中是最强的,我后来再也没有找到过搭配这么好的团队了”。甘剑平后来在面对媒体采访时回忆到,语气中颇有些英雄相惜的意味。

当时的携程网已经确认了商业模式,通过互联网进行订房和订票,把互联网和呼叫中心加起来,靠收取订房和订机票的佣金来获得收入。甘剑平对媒体透露称,其实他并不相信一见钟情,依然靠的是理性的分析和判断,对中国总体酒店市场和电商做了很多比较,此外还跟美国日本市场进行了对比,然后再决定投携程。

勇敢者得到上天的眷顾。携程目前仍然保持着凯雷在亚洲创投领域最成功的投资纪录。携程的成功极大增强了凯雷在中国继续投资的信心。

2002年起,甘剑平一直担任携程董事。而后2006年10月,携程同一创业团队创办的如家经济型连锁酒店再次登陆纳斯达克。这也再次证明了凯雷和甘剑平之前对该团队的判断,他们善于识人的敏锐目光才是财富之源。携程给凯雷带来的投资回报据说有14倍之多,甘剑平也因此一战成名。

此后2003年,甘剑平代表凯雷和英国3i一起投资3000万美元的新能源公司在2005年被日本TDK公司收购后,也实现了成功退出。此外,他还曾投资过5Wan网,后来被迪斯尼收购。

一直以来,甘剑平都是作为外部投资人来审视企业的价值和运营前景,这样的视角未免有局限性。他对媒体坦言在企业的外部呆久了,也很想参与到企业内部的运营中去。当时由于和空中网的总裁杨宁比较熟悉,就去了。

2005年5月,甘剑平出任空中网负责财务的高级副总裁,向空中网联合创始人兼总裁杨宁汇报工作,负责监督财务部门的日常运营。2005年7月28日,空中网任命他为该公司首席财务官。

新的心态与责任

企业和VC之于甘剑平而言,有点像围城。2006年9月19日,空中网宣布,公司CFO甘剑平已提出离职,将转而从事风险投资,甘剑平计划留任至12月31日。后来接受媒体采访时,他回忆道,在自己看来,还是更适合在企业外部运作,从战略层面对企业进行规划。

回想起在空中网的经历,甘剑平对媒体表示,“我觉得在空中网,第一,我交到很多朋友,现在启明创投北京办公室的主任胡斌就是空中网的,世纪佳缘联席CEO也是我以前空中网的同事,现在世纪佳缘很多高层都曾在空中网工作,后来世纪佳缘这个项目也是由他们介绍的。”

2007年伊始,甘剑平重归VC行业,成为启明创投主管合伙人。在他领导的经典战役世纪佳缘的投资上,启明创投获得大丰收。2011年5月11日,世纪佳缘登陆纳斯达克,启明创投投资获益大约5倍。

近日接受媒体采访时,甘剑平透露,他今年主要投资了一家中国台湾的教育公司VIPABC,做线上的成人英语教育;另外是图片分享社区蘑菇街。在消费领域,甘剑平投资了东方剑桥等。他表示,未来会进入传统媒体方面的投资,比如电视电影的制作出版等。

甘剑平对《投资者报》等媒体表示,这十年来,最好的事情就是VC和PE们的退出渠道越来越多了。“十年前,可能几乎唯一的一个退出渠道就是去纳斯达克上市。现在,有了创业板,有了中小板,以后还有新三板。然后又有很多的兼并和收购,渠道越来越多了,美国公司收购,中国上市公司收购,国内上市公司收购,国外上市公司收购。其实目前为止中国的VC行业收购作为一个退出的方法,跟美国相比相对的比例要低很多。各位觉得未来几年,我们会不会有更多的被投资企业,会被战略投资者收购,收购的价格是不是会越来越高?”

当然,他更感叹的是一个投资人心路历程的变化,“我也在思考心态调整的问题,能不能有一种淡定一点的心态,稍微开放的心态。如果说前十年的投资,都是一种机会主义类型的话,现在的的确确到了该转型的时候,所以心态要调整,不能按照原来的那种打法来打,我觉得这是第一要淡定,要开放一点,对很多的事情要转变一下观念。”

他强调,第二个还要有责任意识,包括信托责任,“我自己现在有体会,这些人把钱交给我们,我们拿钱的时候很高兴,大幕刚刚拉开,我们还要思考一下大幕落下的时候怎么回事,我们退的时候给投资者怎么交代,我们给人家讲了那么多我的故事,那么多的承诺,我们能够兑现多少?这种信托责任意识,包括投资的社会责任意识,当然最后还有一种意识就是专业精神。我是非常赞成的,什么样的是专业精神,我认为只有专注、专一,最后才能专业,什么都干的,什么都投的,逮住机会就上了,一次投上百个十几个行业,我觉得你的专注专一和专业是不是值得做一些反思?”

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